头豹研究院：2025年涂料乳液市场规模预测及竞争格局分析

  2022年中国涂料乳液市场规模达692.02亿元，同比下降-18.7%。过去五年中国涂料乳液市场规模处于震荡区间，2021年中国涂料新增产能集中，涂料乳液消耗量骤升，市场规模达到近年来最高值851.2亿元。未来随着中国涂料乳液绿色转变发展方式与经济转型，高污染高排放涂料乳液产能将加速出清，涂料乳液产量增速放缓；且随着涂料乳液制备成本降低，涂料乳液价格将持续走低，头豹研究院预计2027年中国涂料乳液市场规模降至597.35亿元，2023-2027年复合增长率为-2.9%。

  过去五年中国涂料乳液市场规模处于震荡区间根本原因如下：1.中国涂料产业结构处于转型升级时期，产能结构的调整导致每年产量波动，涂料乳液需求不稳定。2018年中国涂料行业总产量为2,377.07万吨，其中建筑涂料占65%，工业涂料占35%。然而，由于环保政策的压力和市场竞争的激烈，许多落后的小型涂料企业被迫关闭，大企业的产能利用率持续保持在高位，2022年三棵树产能利用拉满，其余基地平均产能利用率保持在60%以上。2018-2020年中国涂料市场规模持续走低，导致上游涂料乳液市场低迷。2.中国涂料乳液制备技术不断升级，制备成本持续降低，涂料乳液出货价持续走低。随着增稠剂的使用，可以改进丙烯酸乳液的流动性、流平性和抗飞溅性等性能，而且还可以作为微生物和酶的稳定剂，降低原材料成本并提高配伍性。同时，增稠剂的耐强酸碱性能也使其具有更好的适应性和稳定性，进而降低产品的制备成本。2017-2022年中国涂料乳液平均价格从0.77万元/吨降至0.62万元/吨。

  预计2023年中国涂料乳液市场规模达671.95亿元，市场规模将呈缓慢走低的趋势。市场规模走低原因见下：1.中国房地产市场将逐渐回落至正常区间，建筑涂料市场需求疲软，导致涂料乳液需求遇冷。2022年，全国房地产开发投资13.29万亿元，同比下降10.0%，房地产销售面积13.58亿平方米，同比下降24.3%。2022年中国建筑涂料在涂料市场中占比达52%，涂料乳液是建筑涂料的重要原材料之一，建筑涂料的产量下降直接导致涂料乳液需求的减少。2.随着中国涂料乳液行业绿色标准不断提高，高VOC排放的涂料乳液产能将加速淘汰，市场规模将处于缓慢降低区间。目前，行业大部分丙烯酸乳液VOC排放量可以低于100克/升，已远低于大部分建筑涂料和防水材料的VOC限制标准。且随着涂料乳液制备工艺的不断提高，中国涂料乳液价格持续走低，预计2023-2027年中国涂料乳液平均价格将由0.59万元/吨降至0.5万元/吨。

  2022年CR4达82.13%，呈明显梯队特征：第一梯队企业有巴斯夫、万华化学和中国石油化工，该类企业整体在营收规模、持续创新上展现出强劲的综合优势。第二梯队企业有三棵树、陶氏化学和嘉宝莉，该类企业正通过延长产业链布局，加大研发投入，加速追赶头部企业。

  1.巴斯夫等跨国企业凭借全球化经营的优势，通过产业链互补，占据中国涂料乳液市场较多的份额。其中巴斯夫凭借六个一体化基地和241个其他生产基地，能为世界上任何国家和地区的客户与合作伙伴提供服务。在技术一体化方面，其有效利用所有业务领域的技术优势，拓展宽度、深化影响、提炼专知（如:生物科学，催化作用，配方平台）。2022年巴斯夫全球营收达6,746.89亿元，位居全球涂料乳液领域第一。2.本土头部企业着力于做大客户关系网，把握国家科技政策支持，实现产品性能提升，扩大份额。其中万华化学积极响应和融入国家绿色低碳的发展战略。在建筑涂料乳液市场上，该公司联合客户共同实现材料创新，打造新一代的改性聚氨酯建筑涂料乳液，应用于保温材料和聚氨酯复材节能门窗。该类材料和门窗产品在绿色低碳建筑以及超低能耗被动房上得以应用，为推动中国的绿色建筑发展做出贡献。在政策认定方面，万华化学连续三次获得智能制造企业认证，科创赋能明显。2022年其新增专利968项，位居行业领域第一。

  头豹研究院认为未来中国涂料乳液将继续保持高集中度，且随着下游涂料市场绿色转型进程的加快，更多生产不达标企业将加速出清。未来该格局趋势原因见下：

  1.龙头企业通过全产业链经营优势，畅通原料获取和顾客销售渠道，市场份额进一步扩张。巴斯夫通过建立数据共享平台，实现上游供货和下游销售一体化布局，产品广泛应用于建筑、汽车、船舶、航空航天等领域。PPG通过全产业链经营优势，实现对原料获取和顾客销售渠道的全面掌控。其不仅在生产上具有规模效应，降低单位产品的成本。其中巴斯夫和PPG毛利润2022年较2020年同比提高28.2%和9.7%，经营效率显著提高。2.随着国家绿色环保标准逐步的提升，更多生产不达标企业将加速出清。到2025年，VOCs排放量将比2015年减少40%，并明确要求低VOCs含量的涂料占比要达到60%以上。截至2022年底，全国共有涂料制造企业3,200家左右，其中规模以上公司数为845家，占比约为26.5%。这意味有超过73%的企业是中小企业面临着技术和设备的落后、生产效率低下、产品质量不稳定等问题，难以满足新的环保和绿色排放标准。

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